O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou no sábado (23) que a paz com o Irã está próxima e que o Estreito de Ormuz será reaberto.
Veremos. Trump se tornou o presidente que clamou por paz. Após repetidas falsas promessas nos últimos três meses, o mercado começou a ignorar seu discurso. Em vez disso, aguarda sinais concretos de um acordo com o Irã.
O Irã tem se mostrado intransigente na questão da reabertura completa do estreito — sua principal arma de pressão durante uma guerra na qual foi militarmente derrotado. Mas o Irã usou lanchas rápidas, minas e drones sofisticados para bloquear o estreito para petroleiros, privando a economia global de um quinto do seu petróleo.
Mas se este for realmente o fim da guerra e o estreito estiver prestes a ser reaberto, o que acontece depois?
Quando os preços voltarão aos níveis pré-guerra? Não tão cedo. Quase certamente não este ano. Talvez nunca.
O que acontece depois?
Assim que o estreito for totalmente reaberto, um pesadelo logístico está prestes a se desenrolar.
Primeiro passo
Desobstruir os gargalos do estreito. Isso levará muito tempo, já que os petroleiros se movem quase tão rápido quanto andar de bicicleta.
Primeiro, os cerca de 166 petroleiros retidos no Golfo Pérsico precisam sair, carregando cerca de 170 milhões de barris de petróleo, segundo Matt Smith, analista-chefe de petróleo da Kpler. Isso abrirá caminho para que petroleiros vazios entrem no estreito, carreguem e saiam.
O retorno à capacidade total de trânsito de petroleiros pode levar até três meses, de acordo com Victoria Grabenwöger, analista sênior de petróleo da Kpler.
Segundo passo
Reduzir os estoques. Navios vazios primeiro retirarão petróleo dos armazéns que foram preenchidos — porque os produtores não tinham para onde armazená-lo.
A boa notícia: as refinarias foram pragmáticas em relação ao armazenamento e nunca preencheram completamente seus estoques. Isso deve reduzir parte do tempo necessário para reiniciar as bombas. No entanto, estoques mais altos do que o normal ainda atrasarão a retomada da produção de petróleo à capacidade total.
Terceiro passo
Reiniciar a produção. Os poços de petróleo do Oriente Médio foram amplamente fechados durante a guerra. Ligar a produção não é como apertar um interruptor. É um desafio complexo de engenharia que envolve física séria e trabalho que pode levar várias semanas.
A produção precisará ser reiniciada — lentamente — para garantir que os reservatórios de petróleo bruto não entrem em colapso, exigindo perfuração adicional e reparos substanciais. A água e o gás injetados nos poços precisam ser reequilibrados, o que é uma tarefa delicada.
Como os poços na região são grandes e próximos uns dos outros, a retomada da produção exigirá uma coordenação significativa entre empresas e países para garantir que a pressão da água e do gás injetados permaneça consistente em vários poços.
Quarto passo
Fazer reparos. Diversas refinarias, produtoras de gás natural e algumas produtoras de petróleo foram danificadas durante a guerra. Alguns reparos na infraestrutura crítica danificada podem levar anos para serem concluídos, disseram as empresas petrolíferas.
Há muito petróleo para restabelecer: a produção de 12 milhões de barris por dia de petróleo bruto e 3 milhões de barris de derivados refinados foi interrompida em todo o Oriente Médio — principalmente na Arábia Saudita e no Iraque, segundo Kpler. Não é uma tarefa fácil.
As grandes questões
Tudo isso pressupõe o fim da guerra e a ausência de novas interrupções no estreito. E todos sabemos o que acontece quando se presume.
Os últimos meses foram marcados por falsas promessas de paz, o que levou os operadores a manterem os preços do petróleo elevados. Em 18 de abril, o Irã concordou em reabrir o estreito, mas horas depois, determinou que os Estados Unidos e Israel haviam violado sua parte do acordo e, mais uma vez, começaram a disparar contra navios que tentavam passar.
Os operadores de petróleo acompanharão o desenrolar da situação nas próximas semanas e meses para verificar se o Irã está realmente pronto para abrir mão do estreito.
Em caso afirmativo, o Irã deixará de cobrar pedágio para a passagem de navios? O governo manterá o bloqueio ao petróleo iraniano ou cederá à exigência do Irã de que o bloqueio seja suspenso como condição prévia para a paz?
Além disso, as empresas de navegação precisarão se sentir seguras para enviar seus navios pelo estreito. Da última vez que o estreito foi reaberto (por um breve período), os navios correram para sair, apenas para retornar rapidamente ao serem informados de que a travessia havia se tornado insegura.
As seguradoras aumentaram os preços dos seguros marítimos em milhares de pontos percentuais e podem não estar dispostas a oferecer cobertura acessível enquanto a situação permanecer precária.
O Irã ameaçou minar o estreito e, anteriormente, orientou os navios a navegarem por uma rota designada — e somente se obtivessem permissão para passar. Os navios podem não estar dispostos a assumir esse risco.
O que acontecerá com os preços do petróleo e do gás?
Os investidores tentaram diversas vezes testar um novo piso para o petróleo bruto, mas ele não se estabilizou abaixo de US$ 94 por barril desde meados de março. Os contratos futuros do petróleo Brent fecharam a pouco mais de US$ 100 por barril na sexta-feira e, se os investidores estiverem otimistas com o progresso da paz, poderão tentar testar os limites inferiores quando as negociações forem retomadas na noite de segunda-feira.
Analistas do JPMorgan, que esperam que o estreito se abra no início de junho, preveem que o petróleo terá uma média de US$ 97 por barril durante o restante do ano. Historicamente, o Brent precisa estar na faixa dos US$ 60 para que a gasolina custe US$ 3 por galão, observou Michael Green, estrategista-chefe da Simplify Asset Management. O mercado futuro atualmente não prevê que isso aconteça antes de 2032.
Quanto mais tempo durar essa paz e quanto mais evidências de que a produção está sendo retomada, mais baixos os preços do petróleo poderão cair.
Mas isso são muitos “se”.
O Irã já questionou a declaração de Trump de que os navios poderão voltar a transitar livremente pelo estreito.
“Embora o Irã tenha concordado em permitir que o número de embarcações que passam retorne aos níveis pré-guerra, isso não significa, de forma alguma, ‘livre passagem’ como existia antes da guerra”, informou a agência de notícias estatal semioficial iraniana Fars.
Veremos.