O Assaí reportou lucro líquido de 86 milhões de reais no primeiro trimestre de 2026, queda de 46,7% na comparação com o mesmo período do ano passado. O resultado ficou 26% abaixo das estimativas dos analistas do Safra, que projetavam lucro de 116 milhões de reais.
O desempenho foi impactado pela combinação de dois fatores. O primeiro foi a queda de 12% nos preços dos alimentos, que pressionou as margens da companhia. Além disso, o Assaí afirma que o elevado endividamento das famílias de baixa renda e o crescimento das apostas online reduziram o consumo desse público.
Com isso, a margem líquida — indicador que mede a rentabilidade final do negócio — recuou 0,4 ponto porcentual na comparação anual, passando de 0,9% no primeiro trimestre de 2025 para 0,5% no mesmo período de 2026.
As vendas nas mesmas lojas também sentiram os efeitos desse cenário e caíram 0,9% em relação ao ano anterior. A receita líquida somou 18,6 bilhões de reais, alta de 0,5%, impulsionada principalmente pela inauguração de novas unidades. Para o Safra, isso indica que o desempenho operacional da companhia foi fraco.
“Consideramos o resultado misto, visto que o lucro líquido ficou 26% abaixo da nossa projeção devido ao desempenho operacional inferior, mas a dívida líquida veio melhor do que o esperado”, afirmam os analistas do Safra em relatório publicado nesta terça-feira, 28.
O Assaí encerrou o primeiro trimestre de 2026 com dívida líquida de 11,5 bilhões de reais. Já a alavancagem da companhia, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda, caiu de 3,15 vezes para 2,52 vezes. Na prática, isso significa que o endividamento da empresa equivale a 2,52 vezes sua capacidade de geração de caixa.
Em resumo, o Assaí apresentou um resultado operacional pressionado pelo alto endividamento das famílias, pelo avanço das apostas online e pela queda nos preços dos alimentos. Para o Safra, a cautela com a companhia permanece. “Mantemos nossa recomendação neutra para a empresa e seguimos cautelosos com o varejo alimentar de forma geral”, concluem os analistas.