A Berkshire Hathaway anunciou neste sábado (2) um lucro operacional de US$ 11,35 bilhões e um saldo de caixa recorde no primeiro trimestre sob a gestão do CEO Greg Abel, sucessor do renomado investidor Warren Buffett.
A enorme reserva de caixa da Berkshire Hathaway aumentou para mais de US$ 397 bilhões no primeiro trimestre, ante US$ 373 bilhões no final de 2025. Os lucros operacionais cresceram quase 18% em relação ao ano passado, mas ficaram abaixo das estimativas de US$ 11,56 bilhões, segundo dados da FactSet.
O lucro líquido atribuível aos acionistas da Berkshire no primeiro trimestre subiu para aproximadamente US$ 10,1 bilhões, mais que o dobro dos US$ 4,6 bilhões do ano passado.
A Berkshire obteve um lucro de US$ 1,7 bilhão com a subscrição de seguros — um aumento de 28% em relação ao mesmo período do ano passado —, embora a Geico, que lidera os negócios de subscrição de seguros do conglomerado, tenha registrado uma queda de 34% nos lucros.
Este é o primeiro relatório trimestral de Abel como presidente da Berkshire. Ele assumiu o cargo no início de 2026 e redigiu a carta anual aos acionistas em fevereiro. Abel será a grande atração no sábado, no chamado “Woodstock dos Capitalistas” da Berkshire, no centro de Omaha, Nebraska — cidade natal do ex-CEO Buffett.
Abel tem uma grande responsabilidade pela frente. Buffett, de 95 anos, atraiu multidões enormes para o evento, com milhares de pessoas comparecendo para ouvir a sabedoria do Oráculo de Omaha sobre o mercado financeiro.
Buffett frequentemente se tornava um mascote de marcas como Squishmallow, Fruit of the Loom e outras empresas da Berkshire.
Abel disse que o evento incluirá uma palestra sobre a “evolução” da Berkshire e a apresentação de outros gestores.
Buffett, que liderou a Berkshire por seis décadas, participou da reunião anual no sábado.
“O Greg está fazendo tudo o que eu fazia e muito mais, e está fazendo melhor em todos os casos. Ele é a pessoa certa. Portanto, nessa decisão, acertamos em cheio”, disse ele de seu lugar na plateia.
A maior participação da Berkshire Hathaway é na Apple, observou Buffett no sábado. A gigante da tecnologia divulgou resultados melhores do que o esperado e as vendas do iPhone aumentaram 22% em comparação com o ano anterior.
As ações da empresa subiram cerca de 36% em relação ao ano passado e Tim Cook anunciou recentemente que deixará o cargo de CEO.
Esses investimentos proporcionam retornos “sem nenhum trabalho da nossa parte, que é a nossa forma preferida de operar”, disse Buffett.
Abel, de 63 anos, precisa conquistar a confiança de investidores cada vez mais focados em tecnologia e inteligência artificial, diferentemente do portfólio da Berkshire, que inclui seguradoras, varejistas e empresas de ativos tangíveis nos setores de energia, indústria e manufatura.
Embora a Berkshire seja frequentemente considerada um microcosmo da economia americana, suas ações ficaram 39 pontos percentuais abaixo do índice S&P500 desde que Buffett anunciou, na reunião do ano passado, que deixaria o cargo. Ele permanece como presidente do conselho.
Abel era o sucessor designado de Buffett desde 2021, mas o anúncio foi uma surpresa. Buffett, de 95 anos, planeja assistir da plateia de uma arena no centro de Omaha, Nebraska, enquanto Abel e outros executivos discutem as operações da Berkshire e respondem às perguntas dos acionistas.
“Greg tem um desafio formidável pela frente, substituindo o maior investidor de todos os tempos”, disse Paul Lountzis, gestor de fundos que participava de sua 34ª reunião anual da Berkshire.
Ele acrescentou: “A Berkshire não é chamativa, não é empolgante… Não é uma ação de tecnologia de crescimento rápido. É nisso que as pessoas estão investindo hoje em dia”.
De fato, o investimento relacionado à IA foi um fator chave para o aumento de 2% no PIB (Produto Interno Bruto) dos EUA no primeiro trimestre, de acordo com a estimativa preliminar do Departamento de Comércio .
Não está claro de que forma a inflação mais alta e a queda na confiança do consumidor podem ter afetado a demanda por produtos e serviços oferecidos pelas subsidiárias da Berkshire.
Antes da reunião, milhares de pessoas formaram filas do lado de fora de uma arena no centro da cidade antes da abertura dos portões às 7h da manhã, embora as filas fossem consideravelmente menores do que nos últimos anos.
Jobby Chin, uma estudante de finanças de Singapura que participava de sua primeira reunião, disse que entrou na fila às 2h da manhã.
“Eu queria absorver a atmosfera e fazer networking com profissionais da área financeira”, disse ela. “Queríamos aproveitar ao máximo a oportunidade”.
Michael DiDonna, um fotógrafo de moda de Oyster Bay, Nova York, disse que chegou às 3h10 da manhã para sua quinta reunião em Berkshire.
“Gostamos de sentar no mesmo lugar, para sentir a energia”, disse ele. “É um momento realmente empolgante para a Berkshire. Quero me sentir parte dessa mudança monumental na empresa.”
Desafios sobre onde investir dinheiro
Abel herda muitos dos desafios que atormentaram Buffett, talvez nenhum maior do que onde investir os US$ 373 bilhões em caixa da Berkshire no final do ano.
Embora a Berkshire tenha retomado a recompra de ações em março, após quase dois anos sem nenhuma, já se passou uma década sem nenhuma aquisição de grande impacto.
Muitas empresas também apresentaram um desempenho lento, com o lucro operacional geral caindo 6% em 2025 e o crescimento da receita inexistente.
Os acionistas também podem se perguntar como Abel consegue administrar com eficácia o portfólio de ações da Berkshire.
Diferentemente de Buffett, Abel não possui experiência profissional como selecionador de ações, mas em fevereiro já supervisionava 94% dos investimentos em ações da Berkshire, em vez de delegar mais responsabilidades ao gestor de investimentos Ted Weschler, que supervisiona os outros 6%.
A visão de Buffett sobre a transição mudou ao longo do tempo, principalmente em 2024, quando ele disse que alguém como Abel, que entende de negócios como um todo, também pode entender de ações.
Nova estrutura para reuniões
A estrutura da reunião será diferente dos encontros anteriores.
Espera-se que Abel discuta sobre a Berkshire por uma hora e responda às perguntas dos acionistas por duas horas e meia.
Também responderão às perguntas o chefe da área de seguros, Ajit Jain, e, pela primeira vez, Katie Farmer e Adam Johnson, respectivamente CEO da ferrovia BNSF e presidente da Berkshire, responsável pelas operações de consumo, serviços e varejo do conglomerado.
“É como assistir à história se desenrolar, um recomeço para a próxima geração”, disse Tom Russo, gestor de fundos que afirmou ter começado a frequentar as assembleias de acionistas da Berkshire em 1985.
É provável que a reunião se concentre muito mais na Berkshire do que as reuniões lideradas por Buffett e pelo falecido vice-presidente Charlie Munger, que abordavam regularmente a economia, os mercados e lições de vida.
A troca de farpas espirituosa entre Buffett e Munger era única no mundo corporativo americano e faz muita falta aos acionistas.
Mas aqueles que visitaram na sexta-feira (1°) o dia anual de compras para acionistas da Berkshire, adquirindo lembranças como Squishmallows e espátulas com os rostos de Abel e Buffett, expressaram confiança na transição de liderança da Berkshire.
“Warren não entregaria a tarefa a alguém que não fosse competente”, disse Lori Boyd, professora aposentada de educação especial de Blue Springs, Missouri.
Após a sessão de perguntas e respostas, os acionistas votarão se aprovam, de forma não vinculativa, a remuneração dos principais executivos da Berkshire, se votações semelhantes devem ser realizadas a cada três anos e se a Berkshire deve publicar um relatório sobre a supervisão de seus mais de 387 mil funcionários.
O conselho da Berkshire apoia as propostas de “voto consultivo sobre remuneração” e se opõe à publicação do relatório.
*Com informações da Reuters